进口货源冲击 聚合MDI市场正在探底

进入8月以来，国内聚合MDI市场行情急转直下。截至8月20日，华东地区上海货源桶装产品出库价1.76万元左右，较月初下跌2700元(吨价，下同)，跌幅近13%。

业内人士分析认为，目前供大于求矛盾突出，加之进口低价货源冲击，聚合MDI市场依然有下跌空间。

进口货源冲击

山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏表示，聚合MDI价格大跌的主因是近期低成本进口货源集中流向市场。按照成本分析，进口韩国货到岸成本约在1.77万元。因此，市场人士普遍预计此轮下跌行情中，上海货源的支撑位在1.8万元，但市场未能在此价位稳住。持货商普遍面临出货压力，甚至有甩货现象，这对后市的利空不可小觑。

据一家企业销售人员介绍，贸易商对今年市场多持乐观态度，提前囤货以迎接旺季来临，但现实情况却远差于预期，低价销售令市场承压。

从装置运行情况来看，万华烟台60万吨/年检修装置已于7月底重启;东曹瑞安8万吨/年装置于7月23日停车检修1个月，即将开车。

“检修装置重启的预期令市场继续承压。虽然工厂陆续有限量政策挺市，但作用不断弱化，逐渐被利空压制，短期市场反转的可能性不大。”李宏表示。

原料弱势难改

从原料来看，国内苯胺市场延续稳定，工厂报价与市场价格均未有太大变化。

“原料纯苯重心继续上探，上周两次调价，共上调250元。成本面支撑坚挺，再次压缩了苯胺的利润空间。”李宏表示。

从苯胺生产装置开工情况来看，山东金茂于8月5日检修，持续15天左右;山西天脊因装置故障，停车1天。

李宏表示，目前苯胺厂家库存压力不大，但场内现货充足。下游工厂受环保因素影响，开工率不高，对苯胺的需求有限，客户接单积极性欠佳，对苯胺市场的利好支撑有限。后期来看，基于成本压力，预计国内苯胺市场价格或存上调预期，但由于幅度较小，对聚合MDI市场的拉动作用甚小。

下游需求低迷

聚合MDI主要用于生产聚氨酯硬泡、半硬泡等，广泛应用于冰箱、保温材料、汽车及建筑等行业。

从汽车行业来看，据中国汽车流通协会统计数据，2018年7月份中国汽车经销商库存预警指数为53.9%。根据相关原理，以50%作为荣枯线，50%以下为合理范围;库存预警指数越高，市场需求量越低，库存压力越大。而7月份中国汽车库存超警戒线，反映出汽车行业短期内对原料的需求依旧偏弱。因此，作为重要原料的MDI，需求一直未能放量也就在情理之中。

另外，环保严查依旧在全国范围内进行，下游喷涂以及管道保温等企业开工率普遍偏低，终端需求难以释放，不能对聚合MDI市场形成支撑。

冰箱行业的整体情况也不尽如人意。据产业在线统计，2018年冰箱总销量3793.4万台，同比下降2.7%。其中，内销量2229万台，同比下降3.7%。

综上所述，聚合MDI终端需求尚未真正启动，加之进口货低价冲击，持货商心态不稳，生产工厂挺市力度不大，市场处于继续探底过程中。